Bildkälla: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

US Dollar Index (USDX) används för att beräkna den kombinerade förändringstakten för US-dollarn mot andra utvalda valutor för att mäta styrkan av US-dollarn.

Denna korg med valutor består av sex huvudvalutor: euron, den japanska yenen, det brittiska pundet, den kanadensiska dollarn, den svenska kronan och den schweiziska francen.

Ökningen av dollarindex indikerar att förhållandet mellan dollarn och ovanstående valutor har stigit, vilket innebär att dollarn har apprecierat och de viktigaste internationella råvarorna är denominerade i dollar, så motsvarande råvarupriser sjunker.

Bortsett från den viktiga roll som dollarindex spelar i valutahandeln, bör dess position i makroekonomin inte ignoreras.

Det ger investerare en uppfattning om hur stark den amerikanska dollarn är i världen, vilket bland annat påverkar globala kapitalflöden och påverkar aktie- och obligationsmarknaderna.

Man kan säga att dollarindexet är en återspegling av den amerikanska ekonomin och en väderflöjel för investeringar, varför det bevakas av den globala marknaden.

 

Varför fortsätter dollarn att omvärdera?

Den snabba ökningen av dollarn sedan i år började när Federal Reserve indikerade - på bekostnad av ekonomisk tillväxt - att den skulle bekämpa inflationen genom att höja räntorna snabbt.

Detta utlöste en våg av försäljning på aktie- och obligationsmarknaderna och drev amerikanska obligationsräntor när investerare flydde till den amerikanska dollarn som en fristad, vilket så småningom drev dollarindexet till nivåer som inte setts på decennier.

Med Powells senaste hökiska uttalanden om att "bekämpa inflationen utan att upphöra" förväntar sig många nu att Fed kommer att fortsätta höja räntorna fram till 2023, med slutpunkten sannolikt att vara runt 4%.

Räntan på tvååriga amerikanska obligationer bröt också igenom 3,5%-barriären förra veckan, den högsta nivån sedan utbrottet av den globala finanskrisen.

Bildkälla: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Hittills har förväntningarna på en räntehöjning med 75 punkter i september varit så höga som 87 %, och Fed kommer att fortsätta att höja räntorna för att locka investerare att flytta pengar från länder där räntorna fortfarande är låga till USA

Å andra sidan har euron, som är den största beståndsdelen i dollarindexet, störst inverkan på det, samtidigt som energikrisen i Europa har eskalerat igen med de nuvarande störningarna av gastillförseln från Ryssland till Europa.

Men å andra sidan har konsumtions- och sysselsättningsdata i USA utvecklats väl och risken för recession är låg, vilket också gör dollartillgångarna mer eftertraktade.

För närvarande verkar det som att Feds hårda räntehöjningspolitik är som en pil på bågsträngen, situationen i Ryssland och Ukraina kommer sannolikt inte att vändas på kort sikt, dollarn kommer sannolikt att hålla en stark takt, och förväntas till och med överstiga 115 höga.

 

Vilka möjligheter skapas genom devalveringen av RMB?

Den snabba apprecieringen av den amerikanska dollarn har lett till en allmän devalvering av valutorna i världens stora ekonomier, från vilken RMB-växelkursen inte har sparats.

Den 8 september har yuanens offshore-växelkurs försvagats med 3,2 procent på en månad till 6,9371, och många fruktar att den kan falla under den viktiga 7-nivån.

Bildkälla: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

För att lätta på trycket på den deprecierande yuanen har Kinas centralbank också sänkt kassakravskvoten för inlåning i utländsk valuta – från 8 procent till 6 procent.

I allmänhet ökar en deprecierande växelkurs exporten, men den leder också till en depreciering av tillgångar denominerade i den lokala valutan - en depreciering av RMB leder till att tillgångarna minskar.

Krympande tillgångar är inte bra för investeringar, och pengarna på rika individers konton kommer att krympa tillsammans med dem.

För att bevara värdet av pengarna på sina konton, har det blivit ett alltmer populärt sätt för personer med hög nettoförmögenhet att bevara värdet på sina befintliga fonder att söka utländska investeringar.

I det här skedet, när den kinesiska ekonomin är svag, RMB deprecierar och USD apprecieras avsevärt, blir investeringar i amerikanska fastigheter en säkring för många människor.

Kinesiska köpare köpte amerikanska fastigheter för 6,1 miljarder dollar (eller mer än 40 miljarder RMB) förra året, en ökning med 27 procent från föregående år, enligt NAR.

På lång sikt är en utvecklande trend för kinesiska investerare att öka andelen utländska tillgångsallokering.

 

För bolånemarknaden kommer detta sannolikt att ge ytterligare nya möjligheter och möjligheter.