Med tanke på den oväntade nedgången från KPI i november har marknadens förväntningar för nästa räntehöjning med 25 punkter nu stigit till 75 %.

Vilken är maxräntan för den aktuella omgången av räntehöjningar?

Hastigheten på räntehöjningar är för närvarande inte längre den viktigaste frågan i Feds överväganden;Det som spelar roll är hur hög den slutliga räntenivån måste vara.

Vi hittar svaret på denna fråga i punktdiagrammet i denna anteckning.

Punktdiagrammet publiceras på räntemötet i slutet av varje kvartal.Jämfört med september har Fed den här gången höjt sina förväntningar på nästa års styrränta.

Det rödkantade området i diagrammet nedan är det bredaste intervallet av Feds beslutsfattares förväntningar på nästa års styrränta.

Av totalt 19 beslutsfattare anser 10 att räntorna bör höjas till mellan 5 % och 5,25 % nästa år.

Detta innebär också att räntehöjningar på sammanlagt 75 punkter krävs vid efterföljande möten innan räntorna kan skjutas upp eller sänkas.

Hur tror Fed att inflationen kommer att toppa?

Arbetsmarknadsdepartementet rapporterade i tisdags att KPI ökade med 7,1 % i november från ett år tidigare, en ny lägsta nivå för året, vilket gjorde att KPI minskade fem månader i rad jämfört med föregående år.

I det avseendet sa Powell: Det har skett en "välkommen nedgång" i inflationen under de senaste två månaderna, men Fed behöver se fler bevis för att inflationen faller;Fed förväntar sig dock att inflationen faller kraftigt under nästa år.

Historiskt sett har Feds åtstramningscykel tenderat att stanna när räntorna höjs över KPI – Fed närmar sig nu det målet.

När går det över till räntesänkningar?

När det gäller övergången till räntesänkningar 2023 har Fed inte klargjort den planen.

Powell sa: "Först när inflationen faller ytterligare till 2% kommer vi att överväga en räntesänkning."

Enligt Powell är den viktigaste faktorn i den nuvarande inflationsstormen kärntjänstinflationen.

Dessa data påverkas främst av den nuvarande starka arbetsmarknaden och en ihållande höga löneutvecklingen, vilket är huvudorsaken till den ökade tjänsteinflationen.

När väl arbetsmarknaden svalnar och lönetillväxten gradvis närmar sig inflationsmålet kommer också den totala inflationen att minska snabbt.

Kommer vi att se en lågkonjunktur nästa år?

I den senaste kvartalssammanfattningen av ekonomiska prognoser höjde Federal Reserve-tjänstemän återigen sina förväntningar på arbetslösheten 2023 – medianarbetslösheten förväntas stiga till 4,6 procent nästa år från nuvarande 3,7 procent.

Historiskt sett hamnar den amerikanska ekonomin i recession när arbetslösheten stiger så här.

Dessutom har Federal Reserve sänkt sin prognos för ekonomisk tillväxt 2023.

Marknaden tror att detta är en starkare recessionssignal, att ekonomin riskerar att hamna i recession nästa år och att Federal Reserve kan tvingas sänka räntorna 2023.

Sammanfattning

Sammantaget har Federal Reserve minskat takten i räntehöjningarna för första gången, vilket officiellt banat väg för långsamma räntehöjningar;och den gradvisa nedgången i data från KPI förstärker förväntningarna om att inflationen har nått en topp.

När inflationen fortsätter att försvagas kommer Fed sannolikt att sluta höja räntorna under första kvartalet nästa år;den kan överväga att sänka räntorna under fjärde kvartalet på grund av växande oro för lågkonjunkturen.

Bolåneräntan har stabiliserats på en låg nivå under de senaste tre månaderna, och det är svårt att se en betydande ökning igen, och kommer sannolikt gradvis att falla i chock.