Detta uttalande innebär i grunden att Fed kommer att begränsa räntehöjningen i december till 50 punkter.

Samtidigt sa deltagarna, "Med tanke på den osäkra eftersläpningen i penningpolitiken skulle en långsammare takt i räntehöjningarna bättre göra det möjligt för FOMC att bedöma framstegen mot sina mål och dra slutsatsen att - den ultimata toppräntan för federala fonder kommer att vara något högre än tidigare projicerade.

Med andra ord har Feds nuvarande omgång av räntehöjningar gått in i en ny, långsammare men högre och längre fas.

Fed har erkänt eftersläpningen i penningpolitiken och klargjort att effekterna av tidigare räntehöjningar ännu inte helt har överförts till marknaden och att denna eftersläpning är "osäker".

Som ett resultat av detta har Fed beslutat att sänka takten i räntehöjningarna för att bättre övervaka effekten av räntehöjningar på att hålla tillbaka inflationen.

 

Räntehöjningarna upphör 2023

Det som får marknaden att sitta och lägga märke till är det faktum att Fed uttryckligen tog upp risken för en recession för första gången i protokollet – sannolikheten för en amerikansk recession 2023 uppskattas till cirka 50 %.

Detta är den första liknande varningen från Fed sedan den började höja räntorna i mars, en varning som också har återuppstått marknadens vision om räntesänkningar med start 2023.

Efter offentliggörandet av protokollet föll den 10-åriga amerikanska obligationsräntan tillbaka till 3,663 %;Sannolikheten för en räntehöjning med 50 punkter i december steg också till 75,8 %.

Många tror att Feds "höklikhet" kan ha nått sin topp, och det förväntas allmänt att den nuvarande räntehöjningscykeln kommer att sluta 2023.

En färsk rapport stöder också denna förutsägelse.

Enligt Goldman Sachs prognos kommer indexet för KPI att sjunka till under 5 % vid de flesta räntemöten nästa år.

När inflationen visar sig vara konsekvent låg nästa år, är Feds avstängning av räntehöjningar precis runt hörnet.

 

Hur ser den framtida vägen ut?

Observera att FOMC-mötet i november föregick oktobersläppet av KPI.

Med KPI-kylning mer än väntat förra månaden, kan de senaste synpunkterna från Fed-tjänstemän vara mer informativa om den framtida politiken.

Men det är också tydligt från de senaste offentliga kommentarerna att de flesta Fed-tjänstemän har en åsikt liknande den i protokollet – takten i räntehöjningarna kan bromsas, men det finns fortfarande ett behov av att strama åt politiken ytterligare.

Många tjänstemän har satt målet till cirka 5 %.Det betyder att räntorna toppar nästa mars om Fed höjer räntorna med 50 punkter i december, som väntat.

Vid den tidpunkten kommer Fed Funds-räntan att vara 5,0 % – 5,25 % och kommer att ligga kvar i det intervallet under en tid.

Enligt Winds senaste prognos kommer de åtta räntemötena 2023 (februari, mars, maj, juni, juli, september, november och december) att följa följande väg.

 

En räntehöjning med 50 punkter i februari.

25 bps räntehöjning i mars (paus i räntehöjningar därefter).

25 bps räntesänkning i december (första övergången till räntesänkningar)

 

Federal Reserve kommer att hålla sitt sista penningpolitiska möte för året den 13-14 december, och en räntehöjning med 50 punkter kan betraktas som en absolut säkerhet.

När väl Fed sänker räntorna för första gången, från 75 punkter till 50 punkter, förväntas även bolåneräntorna sjunka något vid den tiden.