På onsdagen tillkännagav Fed sin senaste räntebeslut och tillkännagav en räntehöjning med 50 punkter, och den kommer att börja sänka sin balansräkning i juni.

För Feds en så stark åtstramningspolitik verkar marknadens reaktion vara mycket optimistisk, med en känsla av att marknaden är inkluderad i dåliga nyheter.

S&P 500 nådde den största procentuella ökningen på nästan ett år på nästan ett år, och den 10-åriga amerikanska obligationen föll också tillbaka efter att ha nått 3 %, en gång ned till 2,91 %.

Enligt sunt förnuft aviserade Fed en räntehöjning, vilket var en penningpolitisk åtstramning, börsen skulle få en viss nedgång och det är logiskt att även de amerikanska obligationerna skulle stiga som svar.Men varför finns det en reaktion som strider mot förväntningarna?

Detta beror på att marknaden har prissatts fullt ut i Fed:s agerande (Price-in) och gett ett tidigt svar.Allt tack vare Feds förväntningshantering – de håller månatliga räntemöten innan räntehöjningen.Före mötet kommunicerar de upprepade gånger och ofta med marknaden för att förmedla ekonomiska förväntningar, vilket leder till att marknaden accepterar förändringarna i penningpolitiken.

Faktum är att så tidigt som i slutet av förra året, efter att Fed-ordförande Powell återutnämndes, ändrade han sin tidigare duvaktiga stil och blev aggressiv.

Under Feds "förväntningshantering" ändrades marknadens förväntningar från om det skulle bli en nedgång till om det skulle bli en räntehöjning, och ökade från 25 punkter till 50 punkter.Under inflytande av frekvent hökighet utvecklades hatvandringen till slut till 75 punkter.Äntligen höjde Feds "duvaktiga partier" räntorna med 50 punkter.

Jämfört med de tidigare 25 baspunkterna är 50 baspunkter plus den kommande planen att krympa tabellen utan tvekan mycket aggressiva.Slutligen blev resultatet "inom förväntningarna" eftersom Fed hade gjort en förväntan på 75 punkter.

Dessutom uteslöt Powells tal möjligheten till fler räntehöjningar, vilket ledde till en betydande förbättring av marknadssentimentet och lättade på oron för överdriven åtstramning.

Genom en sådan kontinuerlig tidig utgivning av "hökaktiga signaler" genomför Federal Reserve förväntningshantering, vilket inte bara påskyndar åtstramningscykeln, utan också lugnar marknaden, så att effekten av "boots landning" äntligen skulle visa sig, vilket skulle spendera den politiska övergångsperioden smart och stadigt.

För att förstå Feds konst att hantera förväntningar behöver vi inte få för mycket panik när räntehöjningen landar.Det bör vara känt att de mest hotfulla sakerna inte kommer att hända innan kursen faller från den högsta punkten.Marknaden kan redan ha smält "förväntningarna" och till och med inkasserat effekten av räntehöjningen i förväg.

Oavsett hur perfekta förväntningarna är, kan det inte skymma det faktum att Fed fortfarande är på väg mot en radikal penningpolitisk åtstramning;det vill säga om statskassans räntor eller bolåneräntorna stiger är det svårt att se en brytpunkt på kort sikt.

Ett nyckelbudskap är att inflationsdata för april kommer att släppas nästa vecka;om inflationssiffrorna faller tillbaka kan Fed sakta ner takten i räntehöjningarna.

Under de kommande månaderna kommer Fed förmodligen att upprepa samma taktik, vilket gör att marknaden kan smälta i förväg genom förväntningshanteringen.Vi måste låsa de nuvarande lägre räntorna så snart som möjligt;precis som ett gammalt ordspråk säger, en fågel i handen är värd två fåglar i busken.

Ovanstående kan sammanfattas med en mening i handelsbranschen: Köp ryktet, sälj nyheterna.