15/06/2022

Inflation t pyt kallt vatten igen!KPI överträffar förväntningarna

För nästan två veckor sedan, efter lanseringen av det lägre än väntade PCE-prisindexet (Personal Consumption Expenditure Price Index) i april, var marknaden bra.Man tror att det finns tidiga tecken på inflationstoppen och folk började förutse om nästa KPI-data kunde vara fantastiska också.

Men före fredagen sa JP Morgan att de kommande KPI-data skulle överträffa marknadens förväntningar.Denna rapport krossade marknadens illusioner om att inflationen svalnade.

Amerikanska aktier föll kraftigt på nyheterna och den 10-åriga statsräntan fortsatte att stiga och bröt 3%-gränsen.

Mer överraskande sade arbetsdepartementet på fredagen att konsumentprisindex steg med 8,6 procent i maj från ett år tidigare, vilket till och med är mycket mer än de 8,3 procent som marknaden förväntade sig.

Marknaden har nästan bestämt sig för att trots de många åtgärder som vidtagits av Fed, håller inflationstrycket på att förankras och till och med fortsätter att stiga: fler galna räntehöjningar kommer.

Men kommer detta verkligen att vara fallet?Varför är inflationen så envis inför en så tuff åtstramning?

Hoppet är på väg   långsamt

En viktig inflationsstatistik förbises av många: Även om penningpolitisk åtstramning har drivit upp räntorna, har kärn-KPI fallit tillbaka under två månader i rad.

Kärn-KPI är konsumentprisindex som exkluderar livsmedels- och energipriser.Det är en mer sann reflektion av hur ekonomin presterar eftersom den exkluderar råvarupriser som tillfälligt har stigit av utbudsskäl.

Den övergripande ökningen av KPI leds främst av stigande energi- och livsmedelspriser, vilket är den främsta anledningen till att kärn-KPI har avvikit avsevärt från inflationstrenden.

En vändning kan komma

Sedan början av detta år har den rysk-ukrainska konflikten lett till en kraftig ökning av energi- och livsmedelspriserna;tillgången på råvaror och insatsvaror som behövs för industriell produktion i USA under den återkommande epidemin i Kina är otillräcklig, och fluktuationer i leveranskedjan har lett till stigande råvarupriser.

Krig kommer dock aldrig att vara huvudtonen, och utbudsunderskottet orsakat av epidemin återhämtar sig gradvis, och den långsiktiga prisutvecklingen kommer så småningom att återgå till rätt spår.

Dessutom har Biden-administrationen nyligen börjat ta ställning till att sänka tullarna på Kina.Priser och inflation är just de viktiga frågorna som kommer att avgöra hur väljarna kommer att rösta i mellanårsvalet, och Biden-administrationen, som effektivt försöker kontrollera inflationen, kommer sannolikt att eliminera en del, till och med alla tullar som införts på Kina.

Den nuvarande höga inflationen kontrolleras inte bara genom en åtstramning av penningpolitiken, utan också genom att sänka tullsatserna, vilket i hög grad kan minska levnadskostnaderna och därmed dämpa inflationstrenden.Vissa studier tyder på att avskaffandet av ytterligare tullar kommer att få ner KPI-tillväxten till cirka 3,4 procent.

Det innebär att Fed därmed får mer politiskt utrymme och Fed kommer då också att dra åt bromsarna när det blir en tydlig inflationsnedgång.

Sammantaget, även om inflations- och räntehöjningsförväntningarna inte är särskilt optimistiska, finns det ingen anledning att vara alltför pessimistisk.

Det är viktigt att veta att det värsta ögonblicket kan ha passerat efter marknadens pessimism.

Saker och ting blir alltid värre innan de blir bättre.

Uttalande: Denna artikel redigerades av AAA LENDINGS;en del av filmerna togs från Internet, webbplatsens position är inte representerad och får inte tryckas om utan tillstånd.Det finns risker på marknaden och investeringar bör vara försiktiga.Den här artikeln utgör inte personlig investeringsrådgivning och tar inte heller hänsyn till de specifika investeringsmålen, ekonomiska situationen eller behoven hos enskilda användare.Användare bör överväga om några åsikter, åsikter eller slutsatser häri är lämpliga för deras specifika situation.Investera därefter på egen risk.