KPI överträffar förväntningarna: två fakta, en sanning
2022-09-27
Inflationen toppar men sjunker knappast
Förra tisdagen släppte Labour Department data som visar att KPI steg 8,3% i augusti från ett år tidigare, medan förväntningarna var på 8,1%.
Detta är det sista släppet av inflationsdata före månadens planerade räntehöjning, som utan tvekan genererade mest intresse på de globala marknaderna förra veckan, när Wall Street drabbades av en "Svart tisdag" dubbelhälsning i aktier och obligationer.
Jämfört med inflationen på 8,5 % i juli, är KPI i augusti bara 0,2 procentenheter högre än marknadens förväntningar som har varit i en nedåtgående trend under två på varandra följande månader.Många kanske tvivlar på varför finansmarknaderna fortfarande är så nervösa.
Du vet, dagen för datasläppet är den största nedgången på två år, amerikanska obligationsräntor steg i höjden, tvååriga amerikanska obligationsräntor till och med till en femtonårig högsta.
Beror denna fantastiska marknadsvolatilitet bara på den "obetydliga" förväntade skillnaden på 0,2%?
Den relativa optimismen i de tidigare marknadsprognoserna berodde på det kraftiga fallet i energipriserna i augusti, särskilt bensinpriserna, vilket också återspeglas i de senaste inflationssiffrorna.
Men dessa data visar också att utbudschocken som utlöstes av pandemin har förvandlats till full inflation och inte har minskat som marknaden förväntat sig.
Det till synes obetydliga förväntningsgapet på 0,2 procentenheter kan dölja en mycket allvarligare situation än vad siffrorna visar.
Förväntningarna på räntehöjningar blir höga igen
Faktum är att energipriserna är nästan de enda goda nyheterna i denna inflationsrapport.
Utöver det stiger priserna i nästan alla större kategorier, inklusive mat, hyror, kläder, möbler, bilar, hälsovård och mer.
Och som vi alla vet har energipriserna alltid varit kända för sin höga volatilitet, och det finns ingen garanti för att oljepriserna, som rasade i augusti, inte kommer att stiga igen under de kommande månaderna.
Om man tittar noga på utvecklingen av dessa inflationsdata i hela "fallet" i deldata, borde det inte vara svårt att förstå varför marknaden ens plötsligt satsar på en ökning med 100 punkter.
Kom ihåg att Fed har höjt räntorna med totalt 225 punkter sedan mars, men prisökningarna verkar inte visa några tecken på avmattning.
För närvarande visar verktyget CME Group FedWatch att sannolikheten för en 75 räntehöjning av Fed i september har ökat till 77 % och sannolikheten för en räntehöjning med 100 punkter är 23 %.
Bildkälla: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Marknaden börjar förstå att Feds åtstramningspolicy inte kommer att förändras, åtminstone förrän i slutet av året, eftersom amerikanska aktier alltid kommer att möta den politiska trenden med förtryck.
Efterföljande räntehöjningsväg.
Feds räntehöjning med 75 punkter vid mötet den 21 september var i princip säker på att ske.
Med hög inflation underbyggd av stark ekonomisk statistik har Federal Reserve-tjänstemän tagit ställning för att bekämpa inflationen och förhindra att den stiger igen.
Marknaden förväntar sig nu generellt att federal funds-räntan ska stiga över 4% till 4,25% i slutet av året, vilket innebär totalt minst 150 räntehöjningar under de återstående tre mötena i år.
Detta förutsätter en räntehöjning med 75 punkter i september, sedan minst 50 punkter i november och minst 25 punkter i december.
Om styrräntan är över 4% kommer den att hållas i det "restriktiva intervallet" under lång tid, som Powell har sagt tidigare.
Bolåneräntorna kommer med andra ord att förbli höga under ganska lång tid!De som är i behov av ett bolån bör ta tillfället i akt innan räntehöjningen inträffar.
Uttalande: Denna artikel redigerades av AAA LENDINGS;en del av filmerna togs från Internet, webbplatsens position är inte representerad och får inte tryckas om utan tillstånd.Det finns risker på marknaden och investeringar bör vara försiktiga.Den här artikeln utgör inte personlig investeringsrådgivning och tar inte heller hänsyn till de specifika investeringsmålen, ekonomiska situationen eller behoven hos enskilda användare.Användare bör överväga om några åsikter, åsikter eller slutsatser häri är lämpliga för deras specifika situation.Investera därefter på egen risk.
Posttid: 2022-09-27